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关税缩小激励的股票商场反弹，正激励部分策略师的警惕。他们警戒称，这轮反弹可能已过度蔓延。
“我对面前看到的反弹幅度感到担忧，” 嘉信愉快首席天下投资策略师杰弗里・克莱因托普周五对雅虎财经显露。
“商场可能对贸易担忧已九霄的预期‘关爱异常了’，” 他补充说念，“到目下为止，贸易框架距离达成齐备条约仍有很长距离。”
标普 500 指数（^GSPC）已从 4 月 9 日的低点飙升约 1000 点。跟着贸易弥留阵势缩小，部分华尔街机构已上调年终瞻望。
本周早些时候，贸易谈判达成休战条约，两边暂停并下调关税，这一平凡指数已透彻还原 2025 年以来的全部失地。此前，好意思国与英邦本月初通知一项有限条约，缩小了汽车、农家具等部分商品的贸易壁垒。
与此同期，特朗普对简直系数贸易伙伴征收的 10% 基准关税已于 4 月奏效，目下仍在实施。上月，一套可能进一步推高部分国度关税的互惠关税被暂时暂停 90 天。
本周股票商场的乐不雅热诚还受到特朗普近期中东之行本领通知的一系列投资公告的提振，这标明政府对该地区谈判持开放作风。
尽管如斯，策略师警戒称，若短少具体贸易惩处决策，商场波动可能卷土重来。
“关税的‘潘多拉魔盒’仍是绽放，”TPW 接头公司创举东说念主杰伊・佩洛斯基显露，并补充称，这标记着商场对好意思国政府及其政策的 “信任和信心正在全面侵蚀”。“这种信任已遭严重毁伤，” 他说。
“即便关税下调，咱们仍濒临二战或更早以来好意思国最高的关税水平 —— 这将对经济产生负面影响，” 他说。
瑞银策略师在一份陈述中指出，尽管近期进行了谈判，关税水平仍比岁首 “权贵更高”。他们料到，好意思国推行关税税率（系数入口商品的平均关税）目下约为 15%，是特朗普重返白宫前 1 月 2.5% 税率的六倍。
这一料到假定上月通知的 90 天暂停期内的关税回落法子将在杀青日历后不绝灵验。
“鉴于特朗普政府暗意 10% 的基准关税不太可能通过谈判进一步下调，这些高企的关税可能拖累好意思国经济并推高物价，” 瑞银天下资产经管好意思洲区首席投资官索利塔・马塞利周四在客户陈述中显露。
尽管将来几周可能通知更多贸易条约，马塞利警戒称，“络续的不笃定性可能激励商场进一步波动。”
“咱们尚未看到任何永远性收尾，”F/m 投资公司首席实践官亚历克斯・莫里斯周四在罗致雅虎财经采访时显露。“我以为商场在果真腾飞前需要看到本色性进展。面前虽有反弹，但我以为将来还会有更多波动。”
尽管本财报季很多公司公布了强盛的季度事迹，但经管层对关税关连影响抒发了不笃定性，部分公司致使裁撤了事迹预测。
周四，零卖巨头沃尔玛（WMT）警戒称可能被动加价。
“廉价是咱们的立身之本，咱们会尽可能万古刻地保持廉价，” 沃尔玛首席财务官约翰・戴维・雷尼在雅虎财经 Catalysts 节目中显露。“但当你看到某些入口品类的资本高潮幅度时，这已超出零卖商或供应商的承受能力。”
部分策略师提倡投资者转向公用行状等防护性板块及国际股票。与看守利率不变的好意思联储不同，多家番邦央行已降息，激动外洋商场高潮。
“要是你此前低配国际股票，目下至少粗放复到策略竖立比例，”NewEdge Wealth 投资组合策略应用布莱恩・尼克显露。
投资组合司理还警戒称，切勿试图把合手商场时机或对短期波作为念出反映，尤其是磋议到 4 月以来的飞快反弹。
“最终，咱们仍以为标普 500 指数可能不绝小幅走高，股票商场举座理会细致，但不会沿途单边上行，”Innovator ETFs 首席投资策略师蒂姆・厄巴诺维奇显露。
本文作家伊内斯・费雷是雅虎财经高档买卖记者
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连累剪辑：郭明煜